Derivados financieros

Los derivados financieros y su importancia en el contexto económico y financiero mundial

Benjamin Schmitz B.

Las fluctuaciones del mercado y las oscilaciones recurrentes se han convertido en parte de la realidad económica y financiera. Por lo tanto, las herramientas para reducir el riesgo y los perjuicios financieros de las empresas ante tales fluctuaciones son cada vez más necesarias.

Los derivados financieros son cifras que tienen como objetivo reducir los riesgos derivados de las oscilaciones y la volatilidad de los precios de las divisas o del dinero, y que evitan situaciones en las que una subida o bajada repentina de los precios pueda afectar a un actor del mercado.

Teniendo en cuenta las diferentes necesidades de las empresas, han surgido diferentes figuras que apuntan al propósito descrito anteriormente. Para el presente artículo, analizaremos las cuatro principales, a pesar de la existencia de una infinidad de soluciones y particularidades dada la autonomía de las partes contratantes y sus respectivas necesidades: Forward, Financial Future, Financial Option y Swap.

Es importante señalar que los contratos de derivados específicos se firman bajo la protección de un contrato marco de derivados local (el propuesto por la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras, «ABIF», reconocido por el Banco Central de Chile) o, en el caso de los contratos internacionales, un acuerdo ISDA (propuesto por la Asociación Internacional de Swap y Derivados). Estos instrumentos marco y sus complementan los anexos y determinan la forma en que se aplican y ejecutan estos derivados.

Adelante

Este contrato es probablemente la base de los demás tipos de derivados financieros, ya que es el más fácil de explicar y aplicar. En este caso, las partes contratantes acuerdan dar y recibir una cantidad de dinero en una fecha futura, que está por debajo de un tipo de cambio o de un tipo de interés, dependiendo de si se trata de una moneda extranjera o de un préstamo o depósito.

Lo anterior es acordado por las partes de manera consensuada o escrita y constituye un instrumento rígido o no negociable. Teniendo en cuenta lo anterior, en caso de que las condiciones financieras fluctúen y alguna de las partes se vea afectada, no podrá modificar dichas condiciones ni contrarrestar la situación en virtud del mismo contrato celebrado.

El Forward tiene varias modalidades, siendo las más conocidas y utilizadas el Acuerdo de tipos a plazo y el Acuerdo de diferencial a plazo. Sin embargo, encontramos otras figuras y tipos, como el Break Forward y el Range Forward, que persiguen diferentes propósitos.

Futuros financieros

Este es un acuerdo en el que una de las partes se compromete a comprar un determinado activo financiero o moneda en una fecha establecida por un precio fijado en el contrato.

Son muy similares a los contratos a plazo explicados anteriormente, pero en su mayoría están regulados y tratados, y las entidades autorizadas los negocian en bolsa.

Opció financiera

En estos instrumentos debemos distinguir dos modalidades:

1.-Compra: mediante esta opción se adquiere un derecho a comprar un determinado activo financiero en el futuro, por un precio previamente pactado.

2.- Put: mediante esta opción se adquiere el derecho a vender un determinado activo financiero en el futuro, por un precio previamente pactado.

Estos contratos, al igual que los futuros financieros, pueden negociarse en bolsa, donde son gestionados por corredores que pueden cobrar una comisión por las transacciones que realicen, según las condiciones y de si se ejercen o no las opciones de compra o venta, según sea el caso.

Intercambio

En términos sencillos, el Swap o Permuta Financiera consiste en un acuerdo en el que dos partes acuerdan intercambiar ciertas cantidades de dinero en fechas futuras. Esto puede ser en diferentes monedas o en la misma moneda. En este contrato, lo que se intercambia corresponde a las obligaciones económicas de las partes, y no a las obligaciones legales contraídas en virtud de un contrato o a sus posiciones legales con respecto a un instrumento determinado.

El objetivo final de este tipo de contrato es aprovechar ciertas ineficiencias del mercado, haciendo uso de la mejor situación económica de una empresa en un mercado determinado en comparación con la de otro. Por lo tanto, existe un intercambio, en el que ambas partes se aprovechan de las imperfecciones de los mercados en los que suelen operar, y cada una contrae una obligación en el lugar donde existan las mejores condiciones de acuerdo con sus necesidades.

Según los diferentes escenarios, los swaps pueden adoptar diferentes modalidades, como el swap de cupones, el plain vanilla, el swap básico, el swap con opciones, entre otros.

Observaciones finales

Los contratos de derivados financieros son necesarios y apropiados para el correcto funcionamiento del mercado. Son figuras adaptativas y dinámicas, que atienden a las fluctuaciones del mercado y a los cambios constantes. Sin lugar a dudas, comprender sus diferentes figuras y aptitudes puede ayudar a las empresas y entidades a tomar decisiones financieras y económicas adecuadas, anticipando escenarios y previendo los riesgos, algo necesario en cualquier contexto y para cualquier negocio.